BWL: Was ist eine Mezzanine-Finanzierung? – Erklärung, Beispiel

Als sogenannte Zwischenfinanzierung werden Kapitalformen bezeichnet, die charakteristisch zwischen Eigen- und Fremdkapital liegen. Hierunter fallen Genussrechte und stille Beteiligungen. Es kommt auf das Finanzierungsinstrument an, wie die Zwischenfinanzierung eingestuft wird.

Die Mischung aus Eigen- und Fremdkapital kann am Beispiel stille Beteiligung dargestellt werden.

Die Merkmale von Mezzanine-Kapital

Die Nachrangigkeit gehört zu den charakteristischen Eigenschaften von Mezzanine-Kapital.

Die Nachrangigkeit

Oftmals wird in diesem Zusammenhang ein Rangrücktritt vereinbart. Im Fall der Insolvenz wird das Kapital als wirtschaftliches Eigenkapital betrachtet, da es für Verluste mithaftet.

Die Rückzahlungsverpflichtung

Das Kapital wird nur für eine bestimmte Zeitspanne zur Verfügung gestellt und muss sofort zurückgezahlt werden. Es geht um langfristige Finanzierungen.

Die höheren Renditen

Höhere Renditen werden für das erhöhte Risiko von den Mezzanine-Kapitalgebern regelmäßig aus Ausgleich gefordert.

Geringe Mitspracherechte der Mezzanine-Kapitalgeber

Sie haben nur geringe Mitspracherechte hinsichtlich des operativen Geschäfts. Sie beschränken sich ihre Rechte beschränken sich im Wesentlichen auf Kontrollmöglichkeiten und Informationsansprüche.

Die steuerliche Abzugsfähigkeit

Für die geleisteten Vergütungen mindern den steuerlichen Gewinn für die Einkommensteuer oder Körperschaftsteuer.

Die Vorteile und Nachteile von Mezzanine-Kapital

Die Vorteile

Damit die Eigentümer das Heft nicht aus der Hand geben müssen, können sie sich Kapital ohne Stimmrechte beschaffen. Er verringert sich die Abhängigkeit von Banken durch die Inanspruchnahme anderer Finanzierungsquellen.

Die Nachteile

Hier spielen allein die hohen Kosten eine Rolle. Manchmal müssen Gewinne an die Mezzanine-Kapitalgeber abgegeben werden.

Die Formen von Mezzanine-Kapital

Hierzu zählen unter anderem die Gewinnschuldverschreibung, Hybridanleihe und nachrangiges Darlehen.

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